前一陣“海聯(lián)訊涉嫌財務(wù)造假”事件鬧得沸沸揚揚，今年4月“中止”IPO審查的珠海全志科技實現(xiàn)了“王者歸來”的逆轉(zhuǎn)，6月30日該公司重新出現(xiàn)在預(yù)披露的名單上。

已經(jīng)渡過一番波折的珠海全志科技，會迎來自己的“后福”在IPO路上一番風(fēng)順嗎?由于國內(nèi)白牌平板的增長出現(xiàn)斷崖式的下降，再加上公司產(chǎn)品線失誤造成公司業(yè)績增長較以往出現(xiàn)大幅下跌，全志科技面臨不小的困境，而招股書中顯示本次IPO中老股轉(zhuǎn)讓比例接近7成，也引發(fā)了對全志科技“股東對公司前景信心不足集體套現(xiàn)”的猜測和擔(dān)憂。

“站在風(fēng)口上豬都能飛上天”用這句話來形容珠海全志科技的起家可以說毫不夸張，自從2007年蘋果IPAD平板的發(fā)布，平板行業(yè)開始爆發(fā)式增長， 據(jù)統(tǒng)計2007年-2012年全球平板出貨量(不包括IPAD)從5.9萬臺增至6895.7萬臺。這股平板“旋風(fēng)”帶動了國內(nèi)相關(guān)芯片廠商比如全志、瑞芯微的迅猛發(fā)展，以全志科技為例其營收從2011年的26099萬元增至到2013年變成了133941萬元，凈利潤也從2011年的5892萬元暴增至2012年的57117萬元，這段時間對全志科技等芯片廠商來說堪稱“黃金年代”。

但由于白牌平板的低門檻也引起跟風(fēng)者的進入，到了2013年該市場的競爭徹底白熱化，由于供應(yīng)商基本相同，價格戰(zhàn)幾乎成為唯一的競爭手段，白牌平板價格迅速由此從上千元下降到兩三百元。

一方面價格戰(zhàn)帶來產(chǎn)品品質(zhì)的下降帶來消費者不信任，另一方面蘋果也積極擴充產(chǎn)品線推出了minipad產(chǎn)品，以較低的價格搶占原本屬于白牌平板的中低端市場，在兩方面的共同作用下，白牌廠商的生存空間被大大壓縮，而全志科技這樣的芯片供應(yīng)商也受到?jīng)_擊，出貨量增長放緩。整個行業(yè)增速從2013年起開始進入斷崖式下滑：根據(jù)IDC的報告，2013年全球平板電腦出貨量增長50%，其中第四季度同比增長28.2%，2014年第一季度全球平板電腦出貨總量為5040萬部，同比增長僅為3.9%。